法人鎖單


以下所彙整出來 法人 鎖單、認養 投信追高的背後的意義性 :

我們針對各派在市場上一些檯面下的操盤動作及特性略作作個了解:

投信基金的經理人掌管一定規模的資金,常常成為公司派炒作股價或出貨的合作對象
兩種最常見的方法,就是所謂的「認養」以及「鎖單」
認養,通常發生在新掛牌或是上櫃小股本的籌碼穩定標的
作法是雙方議定一個切換價格及買進張數
投信買進價一旦高過切換價格,公司派就按照張數及價差退款
例如,議定切換價格35元買進一萬張,那麼投信可能在25元開始買
35元之前,可賺正常的價差接下來,36元買了1000
公司派就得退1000張每張1元的金額給基金經理人
以此類推,買滿一萬張時,通常股價達到最高點,大家一起倒貨
結果基金本身可能虧錢,但,反正是虧基金客戶的錢,公司派退的價差,流入經理人的口袋。
而且,正因為經理人買的價錢愈高,拿得錢就愈多,所以高檔大量買進的意願也就愈強。鎖單
就是公司派跟基金經理人講好要買的張數及退佣百分比
例如均價50元買進1000張,共花了5000萬元 講好退佣比例是10%,公司派就退500萬給經理人。
目前的一般市場行情,投信鎖單退佣比例大約是7%10%,和認養的道理一樣
鎖單也是買的價錢愈高,經理人拿得退佣愈多
不同的是,認養通常由低檔買起,經理人把股價推到切換價格之上,才開始自己拿錢
而進行鎖單時經理人不用費力推升股價,因此,公司派要在高檔出貨時,就會找投信鎖單
在高檔大量倒給基金,公司派順利出貨,基金套牢,經理人中飽私囊。
 

早期,外資也盛行與公司派掛勾進行認養、鎖單,作法與投信相去不遠,
不過近期因為政府對外資控管嚴格,這種動作已經大為減少
不過,由於外資在三大法人之中一直被視為最專業、形象最佳的一支
倚仗這個優勢,有心的外資券商還是衍生出新的掛勾模式,借戶頭
只要散戶看到外資不斷大買,就會跟進外資的動作
所以,公司派會跟外資借戶頭,公司本身買進了大量股票之後,就轉進外資戶頭
第二天,顯示出外資大買這檔股票,股票的認同度也就因此提升了
這也就是現下市場上常說的假外資。許多大型金融股 都具有比較有名的例子
很多人好奇大型金融股的外資持股比重高得驚人
事實上,其中一大部份都是假外資。自營商的實力不足
而且一般認為自營商操作最為短線,難以吸引散戶追價
因此,跟一般公司掛勾的機會不多
通常,只是自家券商輔導承銷的新掛牌股票,公司派會以較低的價錢賣給自營商一部份
由自營商協助發動蜜月行情,操盤結果如何,自營商盈虧自付。


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